26 лютого 2013, 2:57

Застосування норм про «маніпулювання на фондовому ринку» як засіб тиску на учасників фондового ринку

Замість створення належної нормативної та методологічної бази НКЦПФР зловживає дискреційними повноваженнями

Опубліковано в №08-09 (350-351)

Поняття «маніпулювання на фондовому ринку» (далі – маніпулювання) введено в українське законодавство відносно недавно: Законом України (далі – ЗУ) від 21.04.2011 р. № 3267-VI «Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо запобігання легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом» (далі – ЗУ № 3267-VI). Цим Законом в деякі закони України внесена низка норм, які визначають ознаки «маніпулювання на фондовому ринку» та відповідальність за ці діяння. Однак для об’єктивної оцінки певних дій, обмеження власного розсуду та стримування сваволі контролюючих органів відповідні поняття повинні бути наповнені необхідною інформаційною (доказовою) базою, чого законодавство України не містить. Водночас світовий досвід свідчить про складність вирішення цієї проблеми, як це відбувається, наприклад, у Росії. Зокрема, в історично близькій нам Росії, але із значно розвиненішим фондовим ринком, Федеральна служба з фінансових ринків Російської Федерації (ФСФР РФ) підходить до вирішення цієї проблеми вкрай обережно: проводить роз’яснювальну роботу, створює експертне середовище1, розробляє Методичні рекомендації2. Так, керівник ФСФР Дмитро Панкін відзначає3, що виявлення маніпулювання – це дуже витратний захід; для виявлення маніпулювання потрібно проводити кропіткий аналіз підозрілих операцій, що займає чималу кількість часу і помітно гальмує процес; поняття маніпулювання в законодавстві і на ринку сильно відрізняється, тому ознаки правопорушення, які викликають жвавий відгук інвесторів, часто не можуть розглядатися як маніпулювання з точки зору законодавства. З метою об’єктивної ознаки цього явища у РФ прийняті згадані вище Методичні рекомендації щодо встановлення критеріїв істотного відхилення ціни ліквідних цінних паперів; підготовлений (станом на 20.01.2012 р.) Наказ про створення експертної комісії при службі з істотних ринкових відхилень. І при цьому, як зазначають експерти, ФСФР РФ не хвалиться «успіхами» у протидії маніпулювання ринком.

Щоб читати далі, передплатіть доступ
0
0

Додати коментар

Відмінити Опублікувати