04 березня 2014, 15:50

Удосконалення корпоративного законодавства – одне з головних завдань, яке поставила перед собою НКЦПФР на цей рік

Перспективи розвитку корпоративного права та створення нового інструментарію на вітчизняному фондовому ринку

Опубліковано в №09-10 (403-404)

Алла Папаіка
Алла Папаіка Директор Департаменту корпоративного управління та корпоративних фінансів НКЦПФР

З огляду на те, що в Україні досить велика частина підприємств вибрала акціонерну організаційно-правову форму, позитивним є факт зростання інтересу акціонерних товариств до вдосконалення корпоративних прав, корпоративних відносин і корпоративного управління. Адже загальновідомо, що розвиток корпоративного сектора в Україні тісно пов’язаний з розвитком цивілізованого корпоративного управління, а вдосконалення останнього, у свою чергу, забезпечує вітчизняному та іноземному інвестору надійний захист прав власності, виробництву – ресурси для подальшого розвитку, державі – ефективне управління процесами на ринку цінних паперів. Зауважу, що вдосконалення корпоративного законодавства – одне з головних завдань, яке поставила перед собою Комісія на цей рік. Завдання перед нами вкрай амбіційне – створення комфортного інвестиційного клімату. Виконати його, привести на наш фондовий ринок серйозних гравців, можна лише зробивши систему корпоративного управління зрозумілою для іноземних інвесторів – тобто впровадивши міжнародні стандарти в наше законодавство. Головне питання, яке хвилює акціонера, – захист його прав. Отже, пріоритетний напрямок, в якому ми доопрацьовуємо законодавство, – це регулювання і захист прав власників акцій.

 

«…Ініціатива Комісії направлена на дотримання паритету в захисті інтересів міноритаріїв і мажоритаріїв…»

Нарешті наші ініціативи отримали схвалення в уряді, зокрема, у напрямі врегулювання інтересів акціонерів на вітчизняному фондовому ринку. Нещодавно Кабінет Міністрів України схвалив законопроект, який урегулює інтереси міноритаріїв та мажоритаріїв. Насамперед проблема паритетного врахування інтересів власників великих пакетів акцій і міноритаріїв у законодавстві багатьох країн значною мірою вирішується шляхом застосування прав на обов’язковий викуп акцій – сквіз-аут (squeeze-out). Ця процедура спрямована на захист міноритарного акціонера, якому як компенсація пропонується викуп належних йому акцій за справедливою ціною. Адже у випадку придбання акціонером великого пакета акцій, дрібні акціонери повністю виключаються з процесів, які впливають на роботу компанії і прийняття рішень на зборах. Крім того, при зосередженні в руках одного акціонера такого пакета ліквідність міноритарного пакета може знизитися, і міноритаріям буде складно реалізувати свої акції за вигідною ціною на публічному ринку.

Щоб читати далі, передплатіть доступ
0
0

Додати коментар

Відмінити Опублікувати